Comparatif ETF

IWDA vs SWRD en Belgique (2026) : même MSCI World, 0,08 % de différence

SWRD (State Street, 0,12%) est moins cher qu'IWDA (BlackRock, 0,20%) sur le même MSCI World. Mais est-ce vraiment avantageux pour un investisseur belge ? Calcul et verdict.

Mis à jour : mars 2026 — Sources : iShares, SPDR State Street, SPF Finances.

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TL;DR

→IWDA (0,20%) et SWRD (0,12%) suivent le même MSCI World — écart de TER de 0,08% par an, soit 80€ pour 100 000€ investis.
→IWDA est 10x plus grand (~80 Mds€ vs ~7 Mds€) → spreads plus serrés, meilleure liquidité, disponible en Core Selection DEGIRO.
→IWDA pratique le prêt de titres (securities lending) qui génère un revenu additionnel qui réduit partiellement l'écart de TER réel.
→SWRD devient pertinent à partir de ~30 000€ si les frais de transaction sont comparables entre les deux ETF sur votre broker.
→Fiscalité belge identique : TOB 0,12%, aucun précompte, TCA 10% sur plus-values >10 000€/an. Ceci n'est pas un conseil en investissement.

Comparatif rapide

Critère	IWDA (iShares)	SWRD (SPDR)
Indice	MSCI World	MSCI World
TER annuel	0,20 %	0,12 %
Économie TER (100k€)	—	80 €/an
AUM	~80 Mds €	~7 Mds €
Lancement	2009	2019
Prêt de titres	Oui (revenu reversé au fonds)	Non
Liquidité / spread	Très élevée	Bonne mais inférieure
DEGIRO Core Selection	Oui	Non (à vérifier)
Domicile	Irlande	Irlande
Type	Capitalisant	Capitalisant
TOB belge	0,12 %	0,12 %

Calcul du break-even : quand SWRD est-il vraiment moins cher ?

L'économie de TER de 0,08% paraît faible — mais sur un grand portefeuille, elle devient significative. Voici l'économie annuelle selon le capital investi :

Capital investi	Coût IWDA (0,20 %/an)	Coût SWRD (0,12 %/an)	Économie annuelle SWRD
5 000 €	10 €	6 €	4 €
10 000 €	20 €	12 €	8 €
30 000 €	60 €	36 €	24 €
50 000 €	100 €	60 €	40 €
100 000 €	200 €	120 €	80 €
200 000 €	400 €	240 €	160 €

Le prêt de titres réduit l'écart réel : IWDA reverse au fonds une partie des revenus générés par le prêt de ses titres à des vendeurs à découvert. Cela peut représenter 0,02 à 0,05% par an — ce qui réduit l'écart de TER effectif entre IWDA et SWRD à environ 0,03-0,06% selon les années.

Fiscalité belge : aucune différence

TOB

0,12 % à l'achat et à la vente — identique pour les deux

Précompte mobilier

0 % — les deux sont capitalisants

Taxe Reynders

0 % — purement actions

TCA

10 % sur les plus-values nettes annuelles > 10 000 € à la vente

Verdict

Information : contenu éducatif uniquement — pas un conseil en investissement au sens de MiFID II.

IWDA reste le choix par défaut pour la plupart des investisseurs belges grâce à sa liquidité supérieure, sa disponibilité en Core Selection DEGIRO et son prêt de titres qui réduit l'écart de TER réel. SWRD devient pertinent à partir d'un encours de ~30 000€ et si votre broker n'avantage pas IWDA fiscalement. Pour les très grands portefeuilles (>100 000€ sur cet ETF), l'économie annuelle de 80€+ justifie de considérer SWRD sérieusement.

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Questions fréquentes

Les deux ETF suivent exactement le même indice (MSCI World) et ont la même exposition géographique et sectorielle. La différence principale est le TER : IWDA facture 0,20% par an, SWRD 0,12%. En contrepartie, IWDA est 10 fois plus grand (~80 Mds€ vs ~7 Mds€), plus ancien (2009 vs 2019) et plus liquide. IWDA pratique aussi le prêt de titres (securities lending) qui génère un revenu additionnel partiellement reversé au fonds, ce qui peut réduire l'écart de performance réel.

Non. DEGIRO propose une liste Core Selection qui permet d'acheter certains ETF avec des frais très réduits (1 transaction gratuite par mois puis frais minimisés). IWDA est généralement dans cette Core Selection. SWRD n'y figure pas nécessairement — vérifiez la liste actuelle sur le site DEGIRO. Cette différence d'accessibilité peut effacer l'économie de TER sur de petits montants.

La réponse dépend des frais de transaction de votre broker. Sur Trade Republic (1€ par ordre), l'économie de TER (0,08% par an) est récupérée dès le premier mois sur 1 000€. Sur DEGIRO où IWDA est en Core Selection (frais quasi nuls) mais SWRD a des frais normaux, le calcul est défavorable à SWRD sur les petits montants. En règle générale, SWRD devient pertinent à partir de ~30 000€ d'encours si les frais de transaction sont similaires.

Identique à IWDA. Les deux sont UCITS, capitalisants, domiciliés en Irlande. TOB 0,12% à l'achat et à la vente. Aucun précompte mobilier (ETF capitalisant). TCA 10% sur les plus-values nettes >10 000€/an à la vente. Taxe Reynders : non applicable.

Ce risque est très faible mais légèrement plus élevé que pour IWDA. Avec 7 milliards d'encours, SWRD est loin du seuil critique de fermeture (généralement fixé à quelques dizaines de millions). Cependant, si un ETF devait fermer, les investisseurs sont remboursés à la valeur liquidative — aucune perte de capital liée à la fermeture. Ce n'est pas un risque majeur, simplement une friction administrative à éviter.