IMIE ETF : avis complet pour investisseurs belges 2026
L'ETF IMIE (iShares Core MSCI Emerging Markets IMI) est la référence pour s'exposer aux marchés émergents depuis la Belgique. Analyse de sa composition, de ses performances, de sa fiscalité et du comparatif face à SWRD pour construire un portefeuille optimal.
Dernière mise à jour : février 2026
TL;DR
- →IMIE = iShares Core MSCI Emerging Markets IMI (Acc) — ISIN : IE00BKM4GZ66
- →~3 000 entreprises dans 24 pays émergents : Chine, Inde, Taïwan, Corée du Sud en tête
- →Capitalisant ✓ — TOB 0.12% en Belgique, aucun précompte mobilier
- →Frais annuels : 0.18%/an — parmi les moins chers sur les marchés émergents
- →Stratégie classique : SWRD (80%) + IMIE (20%) = équivalent VWCE à 0.13%/an vs 0.22%
1. Qu'est-ce que l'ETF IMIE ?
L'ETF IMIE est géré par BlackRock (iShares) et réplique l'indice MSCI Emerging Markets Investable Market Index — un indice qui couvre les grandes, moyennes et petites capitalisations de 24 pays émergents. C'est le complément naturel d'un ETF sur les marchés développés (IWDA ou SWRD) pour les investisseurs qui souhaitent une exposition mondiale complète.
2. Composition et pays
IMIE couvre ~3 000 entreprises dans 24 pays émergents, des grandes capitalisations aux petites (le suffixe IMI = Investable Market Index). La Chine, l'Inde et Taïwan représentent à eux seuls plus de 60% de l'indice.
Top pays
Top entreprises
Taiwan Semiconductor (TSMC)
Taïwan
Samsung Electronics
Corée du Sud
Tencent Holdings
Chine
Alibaba Group
Chine
Reliance Industries
Inde
HDFC Bank
Inde
Infosys
Inde
Le suffixe IMI fait la différence : contrairement à un ETF marchés émergents classique (qui ne couvre que les grandes capitalisations), l'IMI (Investable Market Index) inclut aussi les moyennes et petites capitalisations. Résultat : ~3 000 entreprises vs ~1 400 pour un ETF émergents standard, avec une meilleure représentation de l'économie locale indienne, brésilienne ou sud-coréenne.
3. Performance historique
Les marchés émergents ont structurellement sous-performé les marchés développés depuis 2010. Ce contexte est important pour calibrer ses attentes avant d'investir dans IMIE.
| Période | IMIE (émergents) | IWDA (monde dév.) | VWCE (monde global) |
|---|---|---|---|
| 1 an (2025) | +8.2% | +19.1% | +17.4% |
| 3 ans (annualisé) | +2.1% | +8.4% | +7.8% |
| 5 ans (annualisé) | +4.8% | +11.2% | +10.6% |
| 10 ans (annualisé) | +4.1% | +10.3% | +9.7% |
| Depuis 2010 (annualisé) | +3.9% | +10.6% | +10.0% |
Performances en EUR, dividendes réinvestis. Données indicatives — sources : BlackRock, Vanguard, MSCI. Performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pourquoi investir dans IMIE malgré cette sous-performance ?
Valorisations : les marchés émergents sont historiquement moins chers (PER ~12-14x vs ~22x pour les développés)
Croissance structurelle : Inde, Asie du Sud-Est — démographie favorable, classe moyenne en expansion
Diversification réelle : faible corrélation avec les marchés développés lors de certaines crises
Rattrapage potentiel : les cycles de sur/sous-performance entre marchés développés et émergents se sont toujours inversés
4. IMIE vs SWRD : la combinaison gagnante
SWRD (SPDR MSCI World) est l'ETF sur les marchés développés le moins cher du marché (0.12%/an). Combiné à IMIE, il reproduit l'exposition de VWCE à un coût bien inférieur. C'est le portefeuille "deux ETF" favori des investisseurs avancés.
| Critère | SWRD | IMIE | VWCE |
|---|---|---|---|
| Indice | MSCI World | MSCI EM IMI | FTSE All-World |
| ISIN | IE00B4X9L533 | IE00BKM4GZ66 | IE00BK5BQT80 |
| Exposition | Marchés développés | Marchés émergents | Monde complet |
| Entreprises | ~1 500 | ~3 000 | ~3 700 |
| Frais (TER) | 0.12%/an | 0.18%/an | 0.22%/an |
| Type | Capitalisant ✓ | Capitalisant ✓ | Capitalisant ✓ |
| TOB Belgique | 0.12% | 0.12% | 0.12% |
| Pondération conseillée | 80% | 20% | 100% (seul) |
Économie réalisée : SWRD + IMIE vs VWCE seul
Frais SWRD + IMIE (80/20)
0.132%/an
0.12×0.8 + 0.18×0.2
Frais VWCE
0.220%/an
—
Économie annuelle
0.088%/an
soit ~88€ pour 100 000€
Économie sur 30 ans
>15 000€
sur 100 000€ à 7%/an
L'inconvénient de la combinaison SWRD + IMIE
Gérer deux ETF implique un rééquilibrage annuel (si IMIE monte à 25%, vous devez vendre un peu pour revenir à 20%). C'est de la complexité supplémentaire. Pour ceux qui préfèrent la simplicité absolue, VWCE en un seul ETF reste le choix recommandé — la différence de frais (0.088%/an) ne justifie pas forcément la charge mentale pour les petits portefeuilles.
5. Fiscalité de l'ETF IMIE en Belgique
IMIE étant capitalisant, la fiscalité belge lui est favorable. Voici ce que vous payez réellement.
Taxe sur les Opérations Boursières (TOB)
0.12% à l'achat ET à la vente
Prélevée automatiquement par votre broker. S'applique sur le montant de la transaction.
Précompte mobilier sur dividendes
0% — dividendes réinvestis automatiquement
C'est l'avantage clé du capitalisant : aucun dividende distribué = aucun précompte de 30%.
Taxe sur les plus-values
0% pour les particuliers belges
Les plus-values sur ETF actions ne sont pas taxées en Belgique. Vous revendez, vous gardez la totalité.
Taxe annuelle sur comptes-titres
0% si portefeuille < 1 000 000€
0.15%/an uniquement au-dessus du million. Ne concerne pas la grande majorité des investisseurs.
6. Où acheter l'ETF IMIE en Belgique
Recherchez l'ISIN IE00BKM4GZ66 sur votre broker. IMIE est disponible sur Euronext Amsterdam et Xetra.